疫情持续扩散,造就一个行业牛市(附股)

2020-03-31 14:17 编辑:益K线
摘要:随着海外疫情在快速扩散,原料药生产经营活动刚刚受到影响,而药品的消耗相对刚性,疫情相关药品需求会激增,原料药厂库存大幅下降。

疫情持续扩散,造就一个行业牛市(附股)

维生素报价近期频创新高,该产品除了用于饲料,也是一种重要原料药,原料药不仅仅是维生素在涨价,2月份以来一些主要产品也一直处于涨价状态中,比如抗生素价格也走出小趋势,很多慢性病特色药缺货等等。

随着海外疫情在快速扩散,原料药生产经营活动刚刚受到影响,而药品的消耗相对刚性,疫情相关药品需求会激增,原料药厂库存大幅下降。

需求增加同时,供给出现短缺。不少原料药生产宣布停工,比如印度地区部分原料药企业宣布停工,欧洲原料药企业受到新冠疫情影响,开工率下降,原料药企业复产的周期较长,预计此次疫情带来的涨价有望持续至少一个季度,显著增厚国内企业的短期利润。

受此影响,新和成、司太立、浙江医药、天宇股份等主要维生素厂家的股价在近期均走出上涨趋势,其中,天宇股份春节之后累计涨幅接近56%,兄弟科技张涨幅50%,可以说原料药迎来小牛市。


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原料药分类:

原料药行业相对于创新药、中药甚至疫苗等行业,显得默默无闻,但是由于它具有巨大的投资潜力,我们专门介绍一下。

根据原料药产品周期阶段,原料药分为大宗原料药、特色原料药和专利原料药。

大宗原料药:产品上市较久,我国优势非常明显,主要品种有维生素类、抗生素类等;

特色原料药:将过或刚过专利期的品种,下游是仿制药企业,技术难度较大,质量要求严格,附加值相对较高,销量跟下游制剂生命周期息息相关,主要有慢病用药、中枢神经类、抗肿瘤类、肝素类、造影剂类等;

专利原料药:处于专利期内的品种,开发难度极大,附加值最高,主要供给创新药企业。

大宗原料药:

这个品类中最主要是维生素,包括维生素A、E、C等,相关企业是新和成、浙江医药等(最近介绍过,大家可以回看哦)。

抗生素:

科伦药业:是国内抗生素注射剂龙头,在抗生素原料药方面也是打造全产业链,公司主要原料药产品是7-ACA,国内产能接近8200吨,该公司产能3000吨。

除此之外,联邦制药、威奇达、科伦药业在6-APA方面三足鼎立格局。

特色原料药:

沙坦类:

天宇股份、华海药业是国内沙坦类原料药品种最丰富的企业,涵盖6大主要品种,国内外认证齐全,2016年我国沙坦类原料药(含中间体)出口数量为5329吨,其中天宇股份占比36.44%,华海药业占比22.41%,2018年受到杂质事件影响,国内企业出口量下降,造成国沙坦类原料药持续上涨,两年时间涨幅超过2倍,天宇股份利润大幅增加,股价上涨近6倍。

肝素类:

肝素类药物从猪小肠提取,上游原材料及易受到生猪供应影响,猪周期是重要考虑因素。我国是名副其实的肝素大国,2018年国内肝素原料药产量约25万亿单位。

另外,最主要的肝素原料药供应商是西班牙Bioiberica,新冠疫情对该国产生不利影响,压缩供给,对国内企业是利多。

国内生产企业主要有海普瑞、健友股份、千红制药、东诚药业、常山药业;

其中健友股份是行业产品线最丰富的,涉及肝素粗品生产,下游制剂生产,产品线比较全面。

造影剂类:

造影剂主要分为X射线造影剂、磁共振造影剂和超声造影剂,是医学成像设备主要原料。

司太立是全球碘造影剂原料药龙头,司太立在美国市占率比较低,随着2020年产能释放后,有望抢占美国市场;另外国外造影剂主要产区西班牙和捷克是主要产区,这两个国家受到疫情影响,也是利好国内企业。

 

 


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